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　　股指：周四市场放量大涨，成交额回升至近9000亿元，中字头领涨。央行、证监会、国资委先后进行积极表态，稳增长政策继续加码，市场情绪明显改善，带动市场超跌反弹。

　　此前市场悲观情绪释放较为充分， 估值处于较低水平，随着政策预期好转，指数有望企稳反弹。

　　铜：宏观面，美国第四季度GDP超预期增长3.3%，同时美国第四季度核心PCE物价指数年化季率初值维持在2%附近，引发市场对美联储提前降息的押注，此前关于衰退的预期明显回落，引发铜价偏强震荡。

　　基本面，节前备货不及预期，下游对年前订单增量亦持较悲观态度，进口货源仍在持续流入，预计社库继续累增，基本面矛盾有限，短期更多受宏观情绪影响，维持偏强震荡，关注周五公布的PCE数据。

　　油脂：隔夜美豆大幅下跌，因巴西产区天气大幅改善，且美豆周度销售量环比下降。这使得油脂也面临反弹受阻的压力。不过国内节前备货旺季库存下降，以及红海局势紧张原油上涨对油脂有支撑。预计今日油脂可能小幅下跌，但节前可能还有反弹空间。

　　纯碱：由于设备和天气问题，本周纯碱供应下降到67.76万吨，预计下周开始回升。需求增加，库存由增转降，本周纯碱库存40.62万吨，环比减少3.19万吨。

　　本次减产时间短，并未对现货价格形成太大扰动，后面累库概率仍大，大方向偏空，不过春节之前预计现货价格波动不大，盘面回落后基差也走扩一些，预计节前纯碱震荡为主。

　　尿素：气头企业陆续恢复，日产预期回升明显。农需仍处用肥淡季，工业需求进展一般。出口方面支撑不在的情况下，中长期逢高做空为主，风险点在于基差偏大引起的阶段性反弹和3-5月的需求旺季使得库存出现超季节性去化。

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　　期市有风险，投资需谨慎！